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【行业资讯】投中观点:A股IPO重启满两年 PE渐入解禁收获期
发布时间: 2011-9-14      来源: ChinaVenture      作者: 王甲    
    根据ChinaVenture 投中集团统计分析显示,截至2011年8月底,PE机构持有流通股总计市值[1]达到548.3亿元;此外,在未来10个月(2011年9月-2012年6月)里,一级市场又将有市值589.5亿元的限售股陆续获得解禁,平均每月达到59亿元。

  548.3亿元市值已获解禁 三大行业占比近七成

  自2010年7月起,PE机构在IPO重启后[2]所投资的项目开始陆续获得解禁。根ChinaVenture 投中集团统计分析显示,除去已经减持退出部分,截至2011年8月底,PE机构仍持有流通股总计市值达到548.3亿元,其中制造业、IT行业及医药行业3个主要行业合计占比达69.7%(见图1)。

图1 PE机构持有A股上市公司流通股市值分布(2009年7月之后上市)

  目前,在已经获解禁的上市公司中,郑煤机(601717.SH)的PE机构持有流通股市值最高,达到55.4亿元;此外海普瑞(002399.SZ)PE机构持有流通股占比最高,达到52.9%(见表1)。

表1 上市公司PE机构股东持有流通股市值 TOP 10(2009年7月之后上市)

  589.5亿元市值即将解禁 明年4月迎来最高峰

  在即将获得解禁的PE所持限售股方面,从2011年9月至2012年6月,整个一级市场共有市值589.5亿元的限售股将陆续获得解禁,平均每月达到59亿元,相当于每月一个中型IPO项目。2012年4月,PE持有贝因美(002570.SZ)、聚光科技(300203.SZ)等上市公司的限售股集中获得解禁,总计市值达到156.8亿元,其规模与华泰证券(601688.SH)2010年2月上市时的融资规模相当(见图2)。

图2 2012年6月前PE机构持股A股上市公司解禁情况(2009年7月之后上市)

  在所属行业上,目前制造业PE持有限售股市值最为集中,合计达到175.6亿元,占比29.8%;此外,食品饮料、能源及矿业等行业占比也较高(见图3)。

图3 PE机构持有A股上市公司限售股市值分布(2009年7月之后上市)

  在即将获解禁的上市公司中,贝因美(002570.SZ)PE机构持有限售股市值最高,达到90.7亿元,相比目前流通股市值比例达到6.04倍(见表2)。

表2 上市公司PE持有限售股市值 TOP 10(2009年7月之后上市)


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